Definisi Opsi Karyawan dan Konsep Utama. John Summa CTA, PhD, Pendiri dan Mari kita mulai dengan peserta karyawan penerima beasiswa dan pemberi hibah Yang terakhir adalah perusahaan yang mempekerjakan penerima beasiswa atau karyawan. Seorang penerima beasiswa dapat menjadi eksekutif atau Upah atau gaji, dan juga sering disebut sebagai pilihan Pihak ini diberi kompensasi ekuitas ESO, biasanya dengan batasan tertentu Salah satu batasan terpenting adalah apa yang dikenal sebagai periode vesting Periode vesting adalah waktu dimana seorang karyawan Harus menunggu agar dapat melaksanakan ESO Latihan ESO, dimana pemegang opsi memberi tahu perusahaan bahwa dia ingin membeli saham tersebut, memungkinkan pemegang opsi untuk membeli saham yang direferensikan pada harga strike yang ditunjukkan dalam perjanjian opsi ESO. Saham yang diakuisisi secara keseluruhan atau bagian kemudian dapat segera dijual pada harga pasar terbaik berikutnya Semakin tinggi harga pasar dari harga pelaksanaan atau strike, semakin besar spread dan, oleh karena itu, Semakin besar kompensasi yang tidak diperoleh karyawan. Seperti yang akan Anda lihat nanti, ini memicu kejadian pajak dimana tarif pajak kompensasi biasa diterapkan pada spread. Misalnya, jika ESO Anda memiliki harga pelaksanaan 30, saat Anda menjalankan ESO Anda Anda akan bisa membeli saham yang telah ditentukan pada 30 Dengan kata lain, tidak peduli berapa harga pasar saham yang naik, pada titik latihan Anda bisa membeli saham pada harga strike, dan semakin besar Penyebaran antara strike dan harga pasar, semakin besar pendapatan. Vesting The ESOs dianggap terlahir saat karyawan tersebut diizinkan untuk berolahraga dan membeli saham, namun saham tersebut mungkin tidak diberikan dalam beberapa kasus yang jarang. Penting untuk membaca dengan seksama apa yang diketahui. Sebagai rencana opsi saham perusahaan dan perjanjian opsi untuk menentukan hak dan batasan utama yang tersedia bagi karyawan. Yang pertama disatukan oleh dewan direksi dan berisi rincian hak penerima beasiswa atau opsi opsi Th Namun, perjanjian opsi e, akan memberikan rincian yang paling penting, seperti jadwal vesting, saham yang ditunjukkan oleh hibah dan harga pelaksanaan atau pemogokan Tentu saja, persyaratan yang terkait dengan vesting ESOs akan dibilang juga. Lebih pada batas kompensasi eksekutif, baca Bagaimana Saham Dibatasi Dan RSU Dikontrak. ESO biasanya rompi dalam porsi sepanjang waktu dalam bentuk jadwal vesting Ini dijabarkan dalam perjanjian opsi ESO biasanya akan rampung pada tanggal yang telah ditentukan Misalnya, Anda mungkin memiliki 25 rompi dalam satu tahun, satu tahun dari tanggal pemberian hibah 25 lainnya akan dilunasi dalam dua tahun, dan seterusnya sampai Anda dianggap benar-benar dipekerjakan. Jika Anda tidak menjalankan pilihan Anda setelah satu tahun 25 tahun yang dipinjamkan pada tahun itu, Anda kemudian memiliki Sebuah pertumbuhan kumulatif dalam persen yang dipegang, dan sekarang pilihan yang dapat dieksekusi, selama dua tahun Sekali memiliki hak, sementara itu, Anda kemudian dapat melatih seluruh kelompok, atau Anda dapat menjalankan bagian dari ESO sepenuhnya untuk mendapatkan wawasan lebih banyak, Baca Bagaimana cara meramaikan sesuatu? Membayar untuk Saham Dengan kata lain, pada titik ini Anda dapat meminta untuk melatih 25 dari 1.000 saham yang diberikan di ESO, yang berarti Anda akan mendapatkan 250 saham dengan harga penawaran opsi yang Anda perlukan. Untuk menghasilkan uang tunai untuk membayar saham, tapi harga yang Anda bayarkan adalah harga strike, bukan harga pasar yang menahan pajak dan pajak penghasilan negara bagian dan pajak terkait lainnya dikurangkan pada saat ini oleh pemberi kerja dan harga pembelian biasanya akan Sertakan pajak ini ke harga pembelian harga saham. Semua rincian tentang vesting ESO yang harus Anda berikan beberapa atau beberapa saat ini, dapat ditemukan lagi dalam apa yang disebut opsi perjanjian dan rencana saham perusahaan Pastikan untuk membaca dengan seksama, sebagai denda Cetak kadang-kadang dapat menyembunyikan petunjuk penting tentang apa yang mungkin atau mungkin tidak dapat Anda lakukan dengan ESO Anda, dan tepat ketika Anda dapat mulai mengelolanya secara efektif Ada beberapa masalah rumit di sini, terutama mengenai penghentian pekerjaan e Ither secara sukarela atau tanpa sengaja. Jika pekerjaan Anda dihentikan, tidak seperti saham pribadi, Anda tidak akan dapat mempertahankan pilihan Anda sebelum atau sesudah masa berlaku sementara beberapa pertimbangan mungkin diberikan pada keadaan seputar mengapa pekerjaan dihentikan, paling sering ESO Anda Kesepakatan diakhiri dengan pekerjaan, atau hanya setelah Jika opsi telah diberikan sebelum pemutusan hubungan kerja, Anda mungkin memiliki jendela kecil yang dikenal sebagai masa tenggang untuk menjalankan ESO Anda Jika Anda melakukan lindung nilai, kemungkinan pemutusan hubungan kerja terjadi merupakan pertimbangan penting. Hal ini karena jika Anda kehilangan ekuitas yang Anda coba lindung nilai, Anda tetap memegang pagar tanaman yang terkena risiko sendiri karena tidak memiliki offset ekuitas Jika Anda memiliki kerugian pada lindung nilai dan keuntungan pada ESO Anda yang tidak dapat direalisasikan, risiko besar Kehilangan diciptakan Pelajari lebih lanjut tentang bagaimana lindung nilai bekerja di Hedging In Layman's Terms. ESO Spread Mari kita lihat lebih dekat apa yang disebut spread antara str Ike dan harga saham Jika Anda memiliki ESO dengan strike 25, harga sahamnya adalah 50, dan Anda ingin menerapkan 25 dari 1.000 saham Anda yang diperbolehkan untuk setiap ESO Anda, Anda perlu membayar 25 x 250 untuk saham tersebut, yang Sama dengan 6.250 sebelum pajak. Pada saat ini, bagaimanapun, nilai di pasar adalah 12.500 Oleh karena itu, jika Anda berolahraga dan menjual pada saat bersamaan, saham yang Anda peroleh dari perusahaan dari pelaksanaan ESO Anda akan memberi Anda total 6.250 pretax Seperti disebutkan di atas, bagaimanapun, keuntungan dari nilai spread intrinsik dikenai pajak sebagai pendapatan biasa semua karena pada tahun Anda melakukan latihan Dan yang lebih buruk lagi, Anda tidak menerima kompensasi pajak dari hilangnya waktu atau nilai ekstrinsik pada bagian ESO dieksekusi, yang bisa sangat penting. Kembali ke masalah pajak, jika Anda memiliki 40 tarif pajak yang berlaku, Anda tidak hanya membuang semua nilai waktu dalam latihan, tapi Anda melepaskan 40 dari nilai intrinsik yang diambil dalam latihan. Sehingga 6.250 sekarang menyusut menjadi 3.750 Jika Anda tidak menjual sahamnya, Anda Masih dikenai pajak saat berolahraga, risiko yang sering diabaikan Setiap keuntungan pada saham setelah latihan, bagaimanapun, akan dikenakan pajak karena capital gain jangka panjang atau jangka pendek tergantung pada berapa lama Anda memegang saham yang diperoleh. Anda harus memegang saham yang telah diperoleh Untuk satu tahun dan satu hari setelah latihan untuk memenuhi syarat untuk mendapatkan tingkat pajak capital gain yang lebih rendah Untuk lebih banyak tentang pajak capital gain, lihat Pengaruh Pajak Atas Keuntungan Modal. Mari berasumsi ESO Anda telah dipegang, atau sebagian dari hibah Anda mengatakan 25 dari 1.000 saham , Atau 250 saham dan Anda ingin berolahraga dan mendapatkan 250 saham dari saham perusahaan Anda perlu memberi tahu perusahaan Anda tentang niat untuk berolahraga Anda kemudian diminta membayar harga latihan Seperti yang dapat Anda lihat di bawah, jika Saham diperdagangkan pada harga 50 dan harga exercise Anda 40, Anda harus menghasilkan 10.000 untuk membeli saham 40 x 250.000. Tetapi ada juga yang lebih. Jika opsi ini tidak memenuhi syarat, Anda juga harus membayar pemotongan Pajak ditutup lebih det Pada bagian tutorial ini mengenai implikasi pajak Jika Anda menjual saham Anda di harga pasar 50, Anda melihat kenaikan 2.500 di atas harga pelaksanaan 12.500 - 10.000, yang merupakan spread yang kadang-kadang disebut sebagai elemen tawar-menawar. 2.500 Mewakili jumlah pilihan dalam uang seberapa jauh di atas harga strike yaitu 50 - 40 10 Jumlah in-the-money ini juga penghasilan kena pajak Anda, sebuah acara yang dilihat oleh IRS sebagai kenaikan kompensasi, dan dengan demikian dikenakan pajak pada pendapatan biasa Tingkat pajak. Gambar 1 Latihan ESO sederhana untuk mengakuisisi 250 saham dengan 10 nilai intrinsik. Terlepas dari apakah 250 saham yang diperoleh terjual, keuntungan pada latihan direalisasikan dan memicu acara pajak Tentu saja, setelah Anda memperoleh saham, jika ada Apakah ada perubahan harga, dengan asumsi Anda tidak melikuidasi ini akan menghasilkan keuntungan lebih atau beberapa kerugian pada posisi saham Bagian terakhir dari tutorial ini melihat implikasi pajak dari memegang saham versus menjualnya segera setelah latihan Holding pa Rt atau semua saham yang diperoleh menimbulkan beberapa masalah yang menjengkelkan mengenai ketidakcocokan kewajiban pajak. Nilai Waktu Versus Intrinsik Seperti yang dapat Anda lihat pada tabel di atas, jumlah nilai intrinsiknya adalah 10 Nilai ini bukan satu-satunya nilai pada opsi An Nilai tak terlihat yang dikenal sebagai nilai waktu juga ada, nilai yang dibatalkan pada saat latihan Tergantung pada jumlah waktu yang tersisa sampai kadaluarsa pada tanggal ESO berakhir dan beberapa variabel lainnya, nilai waktu dapat lebih besar atau lebih kecil Sebagian besar ESO memiliki tanggal kedaluwarsa yang dinyatakan Sampai 10 tahun Jadi, bagaimana kita melihat komponen nilai waktu ini dari nilai. Anda perlu menggunakan model harga teoritis, seperti Black-Scholes, yang akan menghitung nilai wajar ESO Anda Anda harus sadar bahwa latihan Sebuah ESO, sementara itu mungkin menangkap nilai intrinsik, biasanya memberikan nilai waktu dengan mengasumsikan ada yang tersisa, menghasilkan biaya peluang tersembunyi yang berpotensi besar, yang sebenarnya bisa lebih besar daripada keuntungan yang ditunjukkan oleh valuasi intrinsik. E Untuk informasi lebih lanjut tentang bagaimana model ini bekerja, lihat Menilai dan Menghargai Opsi Saham Karyawan. Komposisi nilai ESO Anda akan bergeser dengan pergerakan harga saham dan waktu yang tersisa sampai kadaluarsa dan dengan perubahan tingkat volatilitas Bila harga saham di bawah strike Harga, pilihan dianggap keluar dari uang juga dikenal sebagai di bawah air Ketika pada atau keluar dari uang, ESO tidak memiliki nilai intrinsik, hanya nilai waktu spread adalah nol ketika pada uang Karena ESO tidak diperdagangkan di Pasar sekunder, Anda tidak dapat melihat nilai yang benar-benar mereka miliki karena tidak ada harga pasar seperti dengan pilihan mereka yang terdaftar. Saudara lagi, Anda memerlukan model harga untuk memasukkan masukan ke harga strike, waktu yang tersisa, harga saham, tingkat suku bunga bebas risiko dan Volatilitas Ini akan menghasilkan nilai teoritis, atau nilai wajar, yang akan mewakili nilai waktu murni yang juga dikenal sebagai nilai ekstrinsik. Perhitungan Opsi Saham dan Harga Saham. Dengan John Summa CTA, PhD, Pendiri dan Valuat Ion ESO adalah masalah yang kompleks namun dapat disederhanakan untuk pemahaman praktis sehingga pemegang ESO dapat membuat pilihan berdasarkan informasi tentang pengelolaan kompensasi ekuitas. Valuasi Setiap opsi akan memiliki nilai lebih atau kurang bergantung pada faktor penentu nilai volatilitas utama berikut, Waktu yang tersisa, tingkat bunga bebas risiko, harga pemogokan dan harga saham Bila penerima opsi diberi ESO yang memberi hak saat membeli 1.000 saham perusahaan dengan harga strike 50, misalnya, biasanya harga tanggal pemberian Dari saham sama dengan harga strike. Melihat tabel di bawah ini, kami telah menghasilkan beberapa valuasi berdasarkan model Black-Scholes yang terkenal dan banyak digunakan untuk opsi harga Kami telah menghubungkan variabel kunci yang disebutkan di atas sambil memegang beberapa variabel lainnya. Yaitu perubahan harga, suku bunga tetap untuk mengisolasi dampak perubahan nilai ESO dari peluruhan nilai waktu dan perubahan volatilitas saja. Pertama, ketika Anda mendapatkan dana ESO, sebagai s Dalam tabel di bawah ini, walaupun pilihan ini belum termasuk dalam uang, nilainya tidak berharga. Nilai signifikannya dikenal sebagai nilai waktu atau ekstrinsik. Sementara spesifikasi kadaluarsa dalam kasus sebenarnya dapat diabaikan dengan alasan bahwa karyawan mungkin tidak Tetap dengan perusahaan yang 10 tahun penuh diasumsikan di bawah ini adalah 10 tahun untuk penyederhanaan, atau karena penerima beasiswa dapat melakukan latihan prematur, beberapa asumsi nilai wajar disajikan di bawah ini dengan menggunakan model Black-Scholes Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Apa itu Opsi Uang dan Bagaimana Untuk Hindari Penutupan Pilihan Di bawah Nilai Instrinsik. Seandainya Anda memegang ESO Anda sampai kadaluwarsa, tabel berikut ini menyediakan catatan nilai ESO yang akurat dengan harga latihan 50 tahun dengan jangka waktu 10 tahun sampai kadaluwarsa dan jika pada harga saham uang sama dengan strike price Misalnya , Dengan asumsi volatilitas 30 asumsi lain yang umum digunakan, namun yang mungkin mengecilkan nilai jika volatilitas aktual sepanjang waktu ternyata lebih tinggi, kita Lihat bahwa pada saat memberikan opsi bernilai 23.080 23 08 x 1.000 23.080 Seiring berjalannya waktu, bagaimanapun, katakanlah dari 10 tahun sampai hanya tiga tahun sampai kadaluarsa, ESO kehilangan nilai lagi dengan asumsi harga saham tetap sama, turun dari 23.080 menjadi 12.100 Ini adalah hilangnya nilai waktu. Nilai Teoretis ESO Sepanjang Waktu - 30 Volumilitas yang Diambang. Gambar 4 Harga nilai wajar untuk ESO saat-uang dengan harga pelaksanaan 50 di bawah asumsi yang berbeda mengenai waktu yang tersisa dan volatilitas. Gambar 4 menunjukkan Jadwal harga yang sama diberikan waktu yang tersisa sampai kadaluarsa, tapi di sini kita menambahkan tingkat volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi - sekarang 60, naik dari 30 Plot kuning menunjukkan volatilitas yang diasumsikan lebih rendah dari 30, yang menunjukkan nilai wajar yang berkurang pada semua titik waktu Plot merah , Sementara itu, menunjukkan nilai dengan volatilitas yang diasumsikan lebih tinggi 60 dan waktu yang berbeda tersisa pada ESO Jelas, pada tingkat volatilitas yang lebih tinggi, Anda menunjukkan nilai ESO yang lebih besar Misalnya, pada tiga tahun yang tersisa, bukan hanya 12.000 seperti pada kasus sebelumnya pada volatilitas 30, kita memiliki nilai 21 di 60 volatilitas Jadi asumsi volatilitas dapat berdampak besar terhadap nilai teoritis atau nilai wajar, dan harus menjadi keputusan faktoral dalam mengelola ESO Anda Tabel di bawah ini menunjukkan data yang sama dalam tabel Format untuk 60 tingkat volatilitas yang diasumsikan Pelajari lebih lanjut tentang penghitungan nilai opsi di ESO Menggunakan Model Black-Scholes. Nilai Teoretis ESO Sepanjang Waktu 60 Volatilitas yang Diasumsikan. ESPP Aturan. Tanggal pemberian hibah biasanya merupakan hari pertama periode penawaran. Ini kadang-kadang disebut tanggal pendaftaran. Untuk banyak alasan, tanggal pemberian hibah penting di ESPP yang memenuhi syarat menurut ketentuan menurut Bagian 423, karena ini adalah jam untuk tujuan perpajakan. Menentukan harga saham yang akan digunakan untuk menghitung batasan 25.000.server sebagai titik untuk menghitung harga lookback manapun. Digunakan dalam menghitung jumlah pendapatan kompensasi yang dijual dalam disposisi kualifikasi. Perusahaan Anda harus menggunakan tanggal yang sama untuk semua t Tujuannya Tidak ada peraturan yang mengharuskan tanggal pemberian hibah menjadi hari ketika pemotongan gaji Anda dimulai atau kapan Anda dapat mulai mendaftar di ESPP, jadi Anda harus meninjau dokumen rencana Anda untuk mengetahui bagaimana menentukan tanggal pemberian dana. Alihkan tanggal pemberian individual Anda saat Anda Mulai berpartisipasi dalam penawaran khusus tersebut, bukan saat penawaran sebenarnya dimulai jika dimulai lebih awal atau kapan Anda berhak untuk berpartisipasi. Peraturan ESPP terakhir yang diadopsi oleh IRS di tahun 2009, memberikan panduan mengenai apa yang harus dilakukan perusahaan Anda untuk membuat Tanggal pendaftaran menjadi tanggal pemberian hibah untuk tujuan ini ESPP Anda sekarang perlu mengklarifikasi bahwa jumlah maksimum saham yang dapat dibeli harus ditentukan dengan batas rata-rata saham atau formula misalnya 25.000 dibagi dengan harga saham pada hari pertama Penawaran Jika maksimum ini tidak tetap dan dapat ditentukan pada saat mulai penawaran, tanggal pembelian menjadi tanggal pemberian. Oleh karena itu, ESPP Anda harus memiliki batas per orang, per penawaran untuk nomor tersebut. Saham yang dapat dibeli oleh karyawan. Lihat artikel terkait mengenai semua tanggal dan persyaratan utama yang harus Anda ketahui sebelum berpartisipasi dalam ESPP.
No comments:
Post a Comment